企业投资组合分析方法

投资组合分析方法

波士顿矩阵又称市场增长率一相对市场份额矩阵、四象限分析法、产品系列结构管理法等。该方法是由波士顿咨询集团(BostonConsultingGroup，BCG)开发的，是制定公司层战略最流行的方法之一.BCG矩阵将组织的每一个战略事业单位(SBUs)标在2维矩者、波士顿公司的创立者布鲁斯认为g"公司若要取得成功，就必须拥有增长率和市场份额各不相对市场份额低

相同的产品组合.组合的构成取决于现金流量的平衡."如此看来，BCG的实质是通过业务的优化组合实现企业的现金流平衡.

波士顿短阵认为决定业务结构的基本因素有两个g市场引力与企业实力.市场引力包括企业销售高低等.其中最主要的是反映市场引力的综合指标销售增长率，这是决定企业业务结构是否合理的外在因素.企业实力包括市场占有率，技术、设备、资金利用能力等，其中市场占有事是决定企业业务结构的内在要素，它直接显示企业竞争实力.销售增长率与市场占有率既相互影响又互为条件:市场引力大，销售增长率高，可以显示业务发展的良好前景，企业也具备相应的适应能力，实力较强.如果仅有市场引力大，没有相应的高销售增长率，说明企业尚无足够实力，该种业务也无法顺利发展.相反，企业实力强，而市场引力小的业务也预示该业务的市场前景不佳.以上两个因素相互作用会出现四种不同性质的业务类型，形成不同的业务发展前景g①销售增长率和市场占有率"双商"的业务群〈明类业务)，②销售增长率和市场占有率"双低"的业务群(瘦狗类业务)I③销售增长率高、市场占有率低的业务群(问题类业务)，④销售增长率低、市场占有率高的业务群(现金牛类业务).

(1)评价各项业务前景。BCG用"市场增长率"这一指标表示发展前景.这一步的数据可以从企业经营分析系统中提取.

(2)评价各项业务的竞争地位.BCG用"相对市场份额"这个指标表示竞争力.这一步得要做市场调查才能得到相对准确的数据.计算公式是把一个单位的收益除以其最大竞争对手收益.BCG选取市场份额作为一个重要评价指标的原因是z按照波士顿公司的经验，企业某项业务的市场份额越高，体现在这项业务上的经验幽线效应和规模效应也就越高，企业就越有成本优势，相应地获利能力就越强.如果一个企业某项业务的市场份额是竞争者该项业务市场份额的2倍，那么这个企业在这项业务上就具有较之竞争者20%-30%的戚本优势oBCG认为市扬份额能导敖利润'这其实就是"成本领先战略

(3)表明各项业务在BCG短阵圄上的位置.具体方法是以业务在二维坐标上的坐标点为圆心画一个圆圃，圆圆的大小表示企业每项业务的销售额.

(4)确定纵坐标"市场增长率"标准线，将"市扬地长率"划分为离、低两个区域.比较科学的方法有两种把该行业市场的平均增长率作为界分点:把多种产品的市场增长率(加权〉平均值作为界分点.

需要说明的是，高市场增长定义为销售额至少达到10%年地长率(扣除通货膨胀因素后

(5)确定横坐标"相对市场份额"标准钱，将"相对市场份额"划分为高、低两个区域.波士顿咨询集团的布鲁斯认为，这个界分值应当为2.他认为"任何两个竞争者之间，

本文由王超讲师助理整理发布。