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谢国忠
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连保姆都在投资房产

发布日期:2014-11-04 16:44:11 浏览次数:308

要让泡沫持续,你需要一种力量,让它在有破灭迹像时也能将它稳住。华尔街不断地泵出新的天然或人工合成的产品,把债务转化为对资产的需求。在中国,地方政府扮演了这一角色。

腐败官员为什么会保有房子,而不是现金?按华尔街的说法,人民币将会升值,因此,根本就不应该持有美元。但在楼价飙升时,又何必持有现金呢?腐败的现金到了楼市可以再赚一道钱。贪官们只有在被抓时,才会体会到持有不动产是有坏处的。

连保姆都在投资房产

巨量的流动性促使中资银行尽可能地放贷。有一个华尔街传统,中国人学得很快,那就是让公司开支票给自己发奖金。你需要做的仅是报告一个惊人的季度业绩。这是一个比华尔街更容易的游戏:中国政府把存款利率和贷款利率都固定住,保持了很宽的利息差。你只需要放贷,利润会自动进来。贷款转坏总得过三年吧?到时,我用不着把奖金还回去,对不对?

由于利益相关,中国政府已身陷泡沫不能自拔。卖地的钱都到了政府手里。土地价格已上升到了占开发成本的一半。在热点地区,土地成本超过了开发费用——政府要现在就把未来的价格收入拿到手里。
    房子卖掉时,政府收到交易税和利得税。地产开发商向政府交的税超过了自己的收入。地产开发商最终将收入入账时,他们必须将钱再去投入,华尔街分析师会建议他们去买地。由于土地价格升了很多,他们可怜的收入不够,所以他们不得不借钱。他们所有的收入和借钱的利息,都到了政府手里。你能责怪他们助推了楼市价格吗?

对土地的痴迷是另一个推动因素。不久前,中国还是一个农业国,最重要的资产永远是土地。“三年清知府,十万雪花银”,这是一句中国老话,这句话没有说明“十万雪花银”去了哪儿。它们去买地了!当然,在城市里,你已经看不到地了,只能看到地上的建筑,但毕竟,建筑也是长在地上的。

在中国,许多人说你应该听擦鞋男孩的意见。事实上,确实会有很多人听他的。永远不要低估13亿人的力量,现在,保姆们都去买房了,还会有谁?

本文由谢国忠讲师助理整理发布。

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