余额宝究竟在表达什么

在过去几年时间中国互联网金融的发展过程中，最引人关注也就应该是“宝宝”们了。“宝宝”中的代表应属余额宝，余额宝成立于2013年6月。余额宝是阿里巴巴旗下的支付宝嫁接在天弘基金上的一款产品，当时的天弘基金在国内基金业的排名是第46位。

在支付宝上线的一个月后，天弘基金的客户量就已达到400万，管理规模过100亿，之后又迅速地冲过了1000亿。现在余额宝的规模已超过5700亿，用户数量已经达到1亿，其规模不仅在中国基金业排名第一，同时已经成为世界第四大货币基金，拥有客户数量更居全球首位。

余额宝的出现引起了众多金融机构的关注，它的故事更可视作是传统金融的一次华丽的蜕变与跃升。对于天弘基金公司而言，产品规模与收益率大幅飙升，其品牌形象和美誉度也被迅速提升。同时，由于该产品设计的受众覆盖面很广，其相对交易成本亦被极大缩减，更是提升了阿里巴巴基于客户大数据开发产品的可操作空间。

余额宝的成功有赖于该产品通过在线上平台迅速聚集大量阿里巴巴自有的客户群体。在此基础上，余额宝通过较高的回报吸引客户的零散支付款项。当然，如果这部分钱继续留在银行里，那么就只能获得0.35%的活期存款收益，而余额宝将此类零散的支付款项汇集起来，并回馈给投资人一个较高收益率。那么，“宝宝”们的业务运作机制就很容易理解了，就是把每个独立的没有议价能力的散户聚集起来，通过化零为整的方式使这部分资金形成的集合体具备了议价能力，银行就不得不付出相应较高的资金使用成本。最重要的是，由于余额宝本身建立在开放的支付宝平台基础上可以实现当日无成本赎回，而依靠天弘基金的地位，就有能力在银行争取到提前支取不罚息的优势，这就使得余额宝就在一个特定的情况形成较高收益空间。当然，余额宝还有参加回购等一系列其他投资的安排。

对市场而言，余额宝更多是教育了公众，唤醒公众该去获得本该属于他们的那部分较高收益的权利与意识。

余额宝的出现对我们而言，起了一个激活市场、启蒙市场与回归市场的作用。那些存在银行里的钱每年只拿0.35%的回报，而余额宝的故事正是告诉我们大家，传统银行这样做是不对的。

本文由张立群讲师助理整理发布。