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钟朋荣
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中国金融经济是“内爆”还是“外爆”

发布日期:2014-11-13 15:36:11 浏览次数:630

当前的中国经济,着实让人担忧,在经济领域也产生两大派别,有的金融经济学家认为,中国经济将产生“内爆”,而还有一部分金融经济学家认为中国经济将产生“外爆”。

一位股份制银行人士透露,8月前半个月,该行新增贷款规模不足200亿元,这是什么概念呢?他扳起指头算平均一个分行放出去的贷款不到5个亿,远远不如7月份上半月,而7月份中国信贷遭遇暴跌,7月人民币贷款增加3852亿元,预期7800亿元,同比少增3145亿元,创2009年12月以来新低。截至8月17日,工农中建四大行当月新增贷款约560亿元,仅为7月同期的1/2。其中,工行新增370亿元,建行新增100亿元,农行新增160亿元,而中行新增贷款规模为负数,减少近70亿元。

钟朋荣:中国金融经济是“内爆”还是“外爆”

这些数据单个看,只是信贷泡沫的破灭,综合起来看,信贷泡沫破灭表明人民币信用已经破产,这个像废纸一样印出来的钞票,已经被市场视为偏履,因为信贷泡沫的破灭,必然会引发外汇占款的暴跌甚至出现负增长,让人民币废纸化趋势更加明显,因为印钞讲究锚,没有锚纸再多也是废的,根本无用,而用这种废纸买来的房子必然都是垃圾资产,而垃圾的价值最终会现行。除此以外,信贷泡沫的破灭会导致社会融资规模归零,当整个社会无人融资的时候,可想而知,中国的资本主义就会崩溃,这是一个很简单的经济逻辑之一,7月社会融资规模从1万亿的水平暴跌到2731亿的小小规模,我们就已经看出,该来的一定会来,死守泡沫已经毫无意义;同时,信贷泡沫还将会影响美元出逃,美元出逃很大程度上是卖出房子换成美元回流美国本土,这将对中国的存款构成注销的威胁,7月份存款急剧减少1.97万亿人民币,钱去了哪里?这种现象之说明,大量的资本卖出人民币的标的资产,换成美元去了美国因而注销相应的人民币。

网上关于中国金融经济泡沫是“内爆”还是“外爆”存在激烈的争论,无非是两大派别,一大派别是由内部原因引爆可能性较大,理由是中国的金融经济系统是封闭的,资金是不能自由兑换的,人民币汇率是垄断的,外部攻击的可能不大,著名财经评员陈思进是代表人物之一,一直大叫人民币还要升破6元的热门人物,与装逼的金融经济学家李稻葵观点相近;一大派别是由外部因素引爆可能性较大,理由是中国这样的专制政府不会也不可能自己刺破泡沫,历史上是如此,现实也是如此,所以,只有外来的力量才能刺破泡沫,包括拉美、东南亚和日本。后一种分析的理由有一定的历史观念,并不一定适合当下。

朱镕基当年采用的就是典型的内爆,但是那一次没有涉及全国,只是涉及海南等沿海城市,在货币上采取的手段只是下调汇率——这是中国改革开放30年来第一次最大幅度的下调汇率,海南泡沫问题最后得到顺利解决,没有涉及政权问题。此后,中国再大的危机都是采取维稳,经济上采取刺激,刺激到今天,真的无路可走,各级政府力保泡沫最后的结局一定是汇率大战,最后不只是信贷泡沫的破灭,而是金融经济整体性崩溃,这就是外爆。我的理解是,内爆,只能产生软着陆;而外爆,必然是硬着路。

中国金融经济到底会结果如何,谁都不能准确的预测,我们所能做的就是尽一切可能挽救金融经济,让我国的经济健康的发展。

本文由钟朋荣讲师助理整理发布。

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