多元化企业的特殊风险

多元化企业有一个特殊的风险，即它很可能依赖主要财务指标来控制公司管理。从定义上说，这种控制方法会给那些不反映在会计报表中的业绩和政策大打折扣。如果这种控制运行有效的话，其他考虑因素的重要性便会降低。

这种控制方法的结果往往是，多元化公司在成熟业务的运作方面有效率,而在抓住成长机遇方面却无能为力。在这种情况下，成长期部门的经理其实是在与成熟的、有固定收益的部门短期投资项目争夺拨款权。显然，如果没有一个与成熟部门的财务控制完全不同的参照系，他就不可能争到资金。

多元化企业能完全满足成熟和成长业务两者需要的唯一机会是，只有当成长机会足够大和明显时，最高管理层才会制定方针、战略，财务控制也会调整来配合，而不是倒过来由财务来控制战略。

对大型多元化企业来说，明确的战略和长期计划是成长的必备前提。这就意味着必须与财务控制并行建立起非财务目标和业绩的考核点。这些考核点反过来又是优化长期而不是现期财务绩效的结果。“折现的现金流入对现金流出”方法，会给出与当前利润、表面的投资最大收益率大相径庭的计划和方针。

越来越明显的是，如果一个多业务、多产品公司能够引导或再引导资本在企业内部流到“最佳的长期收益”上去，这家公司就将是十分有效的竞争者。大型企业集团在这方面，比公开的资本市场更有潜在的效率。

然而要实现这种潜力，必须采用比常规的利润中心更为先进的一整套控制管理概念。

本文由刘星讲师助理整理发布。