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股市波动原理与规律

发布日期:2017-12-20 14:19:12 浏览次数:684

•  •规则VS规律  •金融规则:  •中华人民共和国商业银行法  •中华人民共和国保险法  •中华人民共和国证券法  •中华人民共和国证券投资基金法  •中国证券业协会章程  •上海证券交易所规则  •深圳证券交易所规则  •  •  •金融规律????  •股市有规律吗?  •学院派:随机游走、有效市场  


•实战派:政策导向、主力控盘  •一个小测试:你赚了多少钱?  •股价从10元涨到15元……  •股市三问  •股市有无规律?  •  •股市为何有规律?  •  •股市的规律是什么?  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •股市的本质是什么?  •投资的本质?  •投资的本质就是把握资金的流向  •2017年资金面大事件  •沪港通开通  •  •A股被纳入MSCI •  •养老金择机入市二级市场  •  •美国、欧洲、东亚货币政策——紧缩性(稳健)货币政策  •  •险资退出二级市场  •  •IPO发行提速  •  •美国企业所得税从35%调整至15% •  •金融人工智能出现拐点  •2018年无需过分担忧二级市场资金大幅流出  •二级市场资金面受到多种因素作用的影响,而不仅仅是货币供给  •  •  •炒股你需要知道的不等式  •二级市场≠价值投资  •  •  •人工智能>智能投顾>量化交易  •  •  •择股<择时  •  •  •炒股算是投资吗?  •二级市场即使是所谓“价值投资”,也不能称之为投资,而是一种资金“博弈游戏”  •  •  •  •  •  •  •  •  •  •为什么不炒个股?  •你费尽心思研究的信息,不过是控股股东把关后的信息!  •  •你用你的知识、经验来研究企业,你有控股股东研究的透吗?  •不炒个股,我怎么在股市赚钱?  •什么是人工智能?  •人工智能是计算机科学的一个分支,它企图了解智能的实质,并生产出一种新的能以人类智能相似的方式做出反应的智能机器,该领域的研究包括机器人、语言识别、图像识别、自然语言处理和专家系统等。 •  •人工智能,常见以所谓深度学习的算法“模拟”人脑。深度学习,由神经网络方法衍生出来,可以说是神经网络算法的加强版。这个方法,基本的原理就是给计算机大量的数据,并给出基本的算法,让计算机自我学习,来得出最优的解决方法。就像阿尔法狗。  •阿尔法狗  •  •完全信息博弈  •相比于之前AlphaGo擅长的“完全信息博弈”的围棋,《星际争霸》显然是一个拥有更多不确定因素的游戏。  •  •在围棋对弈时,AI可以看清楚棋盘上的每一个位置,然后依靠自己比人脑强大无数倍的计算能力,衡量每一步落子所带来的收益,然后确定最优的方案。这种能力是人脑再开发到极限也是无法实现的。 •  •而在游戏中,AI的这种优势其实并无太多用武之地。熟悉RTS(即时战略)游戏的玩家应该都了解“战争迷雾”这种机制。AI并没有“作弊”读取正在进行中的游戏的内存数据的话,它是无法得知玩家现阶段在布置何种战术,因此,非“完全信息博弈”条件下,AI也就无法提前做出“最优判断”。而这种判断对于RTS的获胜来说才是至关重要的。即使AI洞悉了玩家的战术,他也未必能即时做出改变,甚至有可能被玩家“虚晃一枪”。  •人工智能国家队导向清晰地表明……  •有可能实现金融人工智能吗?  •除非计算机能够完全模拟人脑,否则AI永远不可能实现!  •据说量子纠缠与大脑工作机理确实具有相似性,那么除非量子计算机能够真的模拟出大脑的,联想、创造能力,否则,在金融这个领域,像人一样的人工智能永远不可能实现。  •研究量子计算机领先的公司是美国的谷歌和IBM。但是,量子计算机也不能和人脑划等号,能否实现人脑所需要的那些学习功能,还是要打一个问号。 •  •智能投顾在股市需要实现  •一、买卖自动化  •二、选股自动化  •三、选时自动化  •四、交易逻辑自动化  •五、交易条件自动化  •六、人机交互 •  •什么是量化交易?  •量化交易:量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断,利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略,极大地减少了投资者情绪波动的影响,避免在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策  •  •本质上说,量化交易是金融人工智能的实现手段  •量化交易其实就是这玩意儿  •量化交易的方法  •人工策略+机器学习(非线性回归,马尔可夫链、贝叶斯图、深度学习)  •  •套利(同时买进或卖出同种或本质相同的标的的行为,核心是因为当前价格差的不合理而去追求价格差的缩小或扩大。跨期套利、跨品种套利、ETF基金套利、分级基金套利)  •  •阿尔法对冲(做多个股、做空股指)  •   •高频交易(做市商、微观趋势)  •  •说了半天……  •量化交易就是一个“快”字  •  •  •谁在看好金融AI?  •量化交易好使不?  •2016年美国排名前20量化基金的平均收益仅为2%,远远低于同期标普十个点涨幅  •  •  •巴菲特很不屑的说,量化交易就是看后视镜开车 •  •量化交易能战胜市场吗?  •想用一个函数关系一劳永逸获利,这本身就是假设股市有一个完全规律性,但恰恰股市的规律是变化的函数关系。  •  •你可能以为我是持有股市无法预测的随机游走派,但你又错了,我恰恰认为股市可以预测,但绝不是应该用统计模型来预测的,这是现在金融学发展的一个天大的误区。 •一个传言……  •  •  •事实是这样的!  •选股与选时:只选好股就能赚钱?  •  •  •  •  •对冲,能规避系统性风险吗?  •阿尔法策略的难点不在于交易逻辑,而在于如何选出有效的阿尔法!  •中美股市差异  •中国股市牛市为何时间短?  •  •做空  •  •换手率  •基本面如何影响趋势?  •2016年MSCI未纳入A股?  •  •特朗普“意外”当选?  •  •2017年MSCI纳入A股?  •  •  •  •


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